ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC YẾU TỐ VĨ MÔ VÀ ĐẶC ĐIỂM CÔNG TY ĐẾN MỨC ĐỘ SỬ DỤNG ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Abstract

Quyết định tài trợ là một chủ đề nhận được nhiều quan tâm nhất trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp do tầm quan trọng của quyết định tài trợ đối với chiến lược tăng trưởng và phát triển của một công ty. Quyết định tài trợ đã trở thành một lĩnh vực được các nhà nghiên cứu quan tâm kể từ khi lý thuyết cấu trúc vốn của Modigliani và Miller (1958) được công bố. Cấu trúc vốn là một tập hợp nguồn vốn được công ty dùng để tài trợ cho các hoạt động của công ty, bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ vay, mỗi loại hình thức vốn đều có ưu và nhược điểm riêng. Cho nên, các nhà quản lý tài chính cần thiết phải nghiên cứu để lựa chọn một mức cấu trúc vốn tối ưu mà ở đó chi phí sử dụng vốn thấp nhất để đảm bảo việc tối đa hóa tài sản và lợi ích. Đối với một doanh nghiệp, đòn bẩy tài chính thực sự được xem là một trong những công cụ quan trọng. Dù đòn bẩy tài chính ít hay nhiều thì một doanh nghiệp cũng rất cần loại đòn bẩy này. Tuy nhiên đòn bẩy tài chính cũng có 2 mặt, nếu như doanh nghiệp không biết tận dụng một cách hiệu quả thì chắc chắn sẽ không thể có được lợi nhuận như mong muốn mà còn phải gánh khoản nợ lớn.